z6尊龙平台：快五年了贵州银行还没卸掉那串包袱丨正经深度
2025-12-13 02:42
前董事长李志明已经落马两年多，但他掌管期间留下的内控风控问题，仍然制约着贵州银行的发展。
12月4日，贵州省六盘水市中级人民法院作出一审宣判，以受贿罪、违法发放贷款罪判处李志明有期徒刑16年6个月，处罚金270万元。
从董事长任上退休N年以后，李志明于2023年10月被传出遭到立案审查调查。
他退休后留下的董事长职位，由贵州金控总经理杨明尚接替。行长许安直到2024年3月才申请辞任。2025年1月，新行长吴帆的任职资格才获批，从而组建成新的管理团队。
李志明2017年12月出任贵州银行党委书记，次年4月正式出任董事长，2021年1月28日辞任董事长及相关职务至今已接近5年。
他在职那三年，是贵州银行发展史上非常重要的时期，不仅实现了H股上市，而且经营和治理模式基本定型。
然而，另一方面，杨明尚和吴帆的新管理团队，至今还没能彻底走出李志明时代留下的内控风控阴影。
贵州银行没有公布2025年三季度报告，只公布了一个财务数据概要：截至2025年三季度末，资产总额为6156.29亿元，负债总额为5629.66亿元，实现营业收入87.46亿元，净利润约为31.05亿元。
因为贵州银行至今没有公布2024年三季度的营收、净利润数据，所以无法进行纵向比较，得知同比增长情况。但是，正经社分析师注意到，截至2025年上半年的财务数据显示，2019年12月H股上市之后，贵州银行的三项关键指标——营业收入同比增速、净利润同比增速和资产质量，便开始下滑。
根据招股书披露的数据推算，上市前的2017年至2019年，营收同比增速分别为6.90%、1.67%、22.08%。上市后便快速下滑。根据财报公布的数据，2020年至2025年上半年，分别为5.06%、4.35%、2.15%、-5.38%、9.46%、2.26%。
2024年营收同比增速突然大幅上升，主要应归功于投资证券净收入的优异表现。当年投资证券净收入录得20.17亿元，同比上升81.37%，贡献了约75%的营收增量。
不良贷款率从2016年至2021年，呈不断下降趋势，分别为1.91%、1.60%、1.36%、1.18%、1.15%、1.15%。但是，2022年以后，前面两三年积累的资产质量问题逐渐显现出来，不良贷款率z6尊龙官方平台开始回升，2022年至2025年上半年分别为1.47%、1.68%、1.72%、1.69%。
贵州银行经营业绩增长乏力主要应归因于营收渠道过度单一而导致的穿越周期能力严重不足。
贵州银行上市之后，便赶上了中国利率市场化改革加速推进的重要时期。市场利率不断下滑使得商业银行净利差不断收窄，给商业银行的利息净收入带来了巨大的压力。而贵州银行又一直是以利息净收入为主要营收来源的银行。
更重要的是，贵州银行的贷款投放长期以对公贷款为主，对公贷款又以传统行业为主，容易受经济周期和政策周期影响的行业贷款占比较高，所以当经济收缩和政策调整的时候，盈利受到的冲击就特别明显。
根据招股书提供的数据，上市前的2016年至2019年，贵州银行利息净收入占营收的比重分别高达98.29%、100.99%、94.95%、92.20%。
2019年上市以后，虽然利息净收入的占比有所下降，但是仍然高于城商行的平均水平。
上市前的2016年至2019年，对公贷款占贷款总额的比重分别为86.46%、86.88%、86.98%、81.53%。上市后虽然有所下降，但大多数年份仍然高达80%以上。根据年报和半年报提供的数据，2020年至2025年上半年，对公贷款占贷款总额的比重分别为76.19%、85.04%、85.26%、82.23%、83.09%、83.88%。
上市前的2016年至2019年，贷款前五的行业是“租赁和商务服务业”、“水利、环境和公共设施管理业”、“建筑业”、“教育业”、“房地产业”（2017年为“交通运输、仓储和邮政业”），五大行业贷款合计占贷款总额的比重分别为65.1%、70.8%、79.2%、64.07%。
2019年上市以后，贷款前五的行业基本没有超出“租赁和商务服务业”、“批发及零售业”、“水利、环境和公共设施管理业”、“建筑业”、“采矿业”、“房地产业”、“制造业”和“教育业”等八大行业，前五大行业贷款合计占贷款总额的比重分别为57.28%、65.91%、66.62%、62.70%、64.75%、64.97%。
从上述营收结构的变化中可以看出，李志明掌舵期间（2017年12月至2021年1月），贵州银行营收渠道过度单一的现象已经有所改善，而且放贷的行业结构有所优化，最突出的是基建、公共设施和服务类贷款占比显著上升，建筑业、房地产业贷款占比显著降低。
问题是，他的任内贷款客户的集中度明显提高，而且贷款质量明显下降，加上内控机制失效严重，给后来资产质量快速恶化埋下了隐患，由此带来的损失，绝不止“违法放贷3.04亿元，造成特别重大损失”那样简单。
根据招股书披露的信息，李志明出任董事长之前的2017年，贵州银行前十大客户贷款占资本净额的比重约为39.67%，但是出任当年，占比就上升至约51.90%，到2019年6月末，占比仍然达到约51.40%。
根据2005年12月31日原中国银监会颁发的《商业银行风险监管核心指标（试行）》，商业银行最大十家客户贷款金额占资本净额的比重不能超过50%。另据《商业银行风险监管核心指标（试行）》和2018年4月24日原中国银保监会颁布的《商业银行大额风险暴露管理办法》规定，单一集团客户授信金额不能超过资本净额的15%。
迫于监管压力，贵州银行2020年十大客户贷款金额占资本净额的比重被压降到了43.40%，但是对单一集团客户授信金额占资本净额的比重仍然超过了15%的监管红线。根据年报提供的数据测算，2020年末，贵州银行对涉房综合集团中天金融的授信金额占资本净额的比重高达16.93%。
房地产业不良贷款率的快速上升，直接拉动了2022年以后不良贷款率的上升。
李志明离任后，接替他的杨明尚采取了一些措施解决营收渠道单一、不良贷款率结构性上升的问题。比如优化资产结构，压降高风险房企、城投授信，提升普惠、绿色、科技贷款占比，压降前十大客户集中度，扩张零售业务、中间业务和金融市场业务，精准清收不良贷款，升级风控体系等。
新的管理团队围绕“拓展营收渠道、降低不良贷款”，推出了数字化转型统领、场景化产品创新、全流程风控升级等系统性举措。
完善“敢贷愿贷能贷会贷”机制，力推“税易贷”“经营快贷”等线上产品；建设“网点+普惠站+移动金融”网络。
利用大股东茅台集团的资源，拓展白酒经销商融资；针对贵州茶青交易中存在的“称重乱、结算慢、开票难”等问题，联合湄潭县政府、税务局、茶企与科技公司共建“茶青平台二期”，（又称“一杆秤/一把秤”平台二期），升级茶产业数字化交易与金融服务闭环，打通全链条场景和联动税务与支付；对接贵州省推出的“四新四化”战略中的新型工业化、新型城镇化、农业现代化、旅游产业化，加大“四化”项目投放。
建立“绿色信贷+转型金融”双轨模式，发放转型贷款。比如向遵义天磁锰业投放贷款6350万元，挂钩碳减排与利率。
发力财富管理、结算手续费、银校宝等场景化服务；深化与华为合作推进数字化，上线鸿蒙版手机银行。
进一步扩大债券投资、同业业务规模，优化理财业务结构，提升非息收入稳定性。
聚焦房地产、城投等结构性风险领域，以“科技赋能+机制约束+资本补充”组合拳，实现不良率持续下行、拨备覆盖率提升。
杨吴配的改革措施已经取得一些成效，比如房地产业和建筑业不良贷款率明显下降，拉动不良贷款率整体下降；非利息净收入占比有所提高，2024年非利息净收入占营收的比重由2023年的22.87%上升到了26.22%。
但是，非利息净收入仍然很不稳定，比如2024年度投资证券净收益同比激增81.37%，从而拉动非利息净收入大幅上涨，但是2025年上半年又同比下降2.23%。
更重要的是，作为非利息净收入稳定器的手续费及佣金净收入始终表现欠佳，2024年度同比下降11.01%，2025年上半年又同比下降30.29%。中间业务和投资收益下降，使得2025年上半年非利息净收入占比又回落至19.40%。
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